金交所的交易模式和合作流程

金交所的交易模式和合作流程



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什么是金交所？
金融资产交易所（简称金交所）是为金融资产交易提供信息和场所的平台，本质上是一种产权交易平台，其特殊之处在于交易品种是金融资产或从金融资产衍生而来的金融产品。
业务主要围绕非标资产展开，范围涵盖开展金融企业非上市国有产权转让、地方资产管理公司不良资产转让、地方金融监管领域的金融产品交易等业务，为金融资产流动提供承载平台，进一步集约和优化区域间金融要素资源配置。
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金交所的业务模式有哪些？
❶ 基础资产交易业务 
直接对金融国有资产、不良金融资产、应收账款等金融资产进行交易 。
❷ 信息耦合业务 
交易所在市场上充分利用其信息渠道优势，发挥中介职能，提供企业投融资信息，登记托管等服务。
❸ 资产收益权交易业务 
不直接对基础金融资产交易，而是对存量金融资产以应收账款收益权、小贷资产收益权、融资租赁收益权、商业票据收益权等形式盘活 。
❹ 融资类业务 
定投投资工具、质押融资等 。
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金交所的功能定位是什么？
❶ 批发商市场
为机构提供大额、大宗、集中交易。
❷ 金融互补市场
做标准化金融市场的补充，满足投资者个性化需求。
❸ 市场中的市场
为国内众多大宗商品现货市场和金融资产交易市场提供后端的衍生品交易服务。
❹ 组合投资市场
将五大类不同市场的众多产品归为一体，方便投资者组合投资。
❺ 统一风控市场
交易所综合评估控制风险，形成“统一风控”。
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金交所受谁监控？
当前交易所在地方性金融办事处的监管之下开展业务，省级（计划单列市）政府金融办作为金交所成立的审批部门，市(州)人民政府、地区管委会金融办负责所属行政区域交易场所的日常监督管理，履行属地风险处置职责。省有关行业主管部门依法对相关交易活动进行业务指导和监督管理，履行行业风险处置职责。
当前交易所产品发行实行“备案制”，即交易所在产品发行后向其所属金融办履行报备义务，除此之外交易所也需要接受来自其所属金融办的定期金融检查。
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金交所的发展历程
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2009—2010
迅速发展阶段
2009年金交所的概念和形态推出；
2010年天津所和北金所成立；
其后，各地纷纷建立金交所平台
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2011—2018
清理整顿阶段
38号文、37号文
31号文、64号文
29号文
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2018—至今
合规创新阶段
作为传统金融机构的有效补充，正成为金融创新的突破口
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他的平台特点是什么？
股东背景相似
国有资本占比高
交易规模迅速增长
成长空间巨大
市场分散
地域界限明显
资本规模逐渐扩大
产品结构相似
创新自由度高
资源优势突出
风险控制能力强
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金交所的产品模式有哪些？
❶ 市场分散
地域界限明显
❷ 定向融资计划
交易所向申请发行定融计划的机构进行审批授信，在授信额度内进行资金募集
❸ 定向投资工具
投资者依托受托管理人的专业推介，对交易所非公开募集的项目（产品）进行投资的业务
❹ 基础资产交易
直接对金融国有资产、不良金融资产、应收账款等金融资产进行交易
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金交所的优势有哪些？
❶ 市场多层次
大宗商品交易、金融资产交易、金融产品创新交易
❷ 会员多层次
加工贸易企业、金融机构、准金融机构、保值投资需求企业
❸ 产品多层次
大众化理财产品、专业金融产品、现货产品、衍生品
❹ 投资者多层次
金融机构客户、产业客户、专业投资者、非专业投资者
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金交所存在的意义
❶ 有助于完善我国多层级金融市场结构
1、建立多层次资本市场体系
2、我国金融市场完善中存在的问题
a、金融资产中大部分缺乏公开平台支持、仅有交易属性
b、场外市场不断增多有利于构建多层次金融资产市场结构
❷ 有助于构建区域金融共同市场 
1、在金融产品研发和金融产品交易方面能够提供专业化服务
2、利用高效灵活优势引领信贷服务
3、重点发展全国性金融中心的基础上逐步提出发展建立区域金融发展中心的构想
❸ 有助于金融资产规范交易
1、金融资产交易所作为金融资产交易的公共平台。在交易流程、交易规则、信息披露方面都有较为系统的规定，能有效防范金融风险
2 、国务院2011年以来先后发布了规范金融市场的决定，规范了许多金融交易行为及要求清理整顿各类交易场所，目的是预防金融风险
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金交所发展迅速
政策推动：加强监管和备案管理，优化多层次资本市场建设；
市场刚需：大量金融资产需要获得流动性，提升资金利用率；
机构助力：专业金融机构筛选优质资产，匹配市场供需；
投资需要：投资者资产配置中对大量稳健资产有需求。
1/3的资产如股票等，流动性较强，但2/3的其他资产缺乏流动性，其流动性需求已形成市场刚需；
政府鼓励多层次市场结构，推动金交所飞跃式发展
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金交所的会员制度
 综合类会员
为金融机构和从事与金融业务有关的非金融企业。该类会员可以开展自营业务，销售金融产品、转让金融资产。可参与贵州场外产品创设、承销、认购、经纪、资产管理、资金结算等业务
交易类会员
为一般企业。该类会员可以发起人身份发行产品。可以参与贵州场外产品认购、转让等业务
服务类会员
为从事中介服务业务的机构。该类会员主要为产品发行、金融资产转让提供审计、资产评估、担保、法律、拍卖等服务
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金交所的投资模式
 
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金交所的发行流程
 
金融资产交易所作为金融资产转让交易平台，连接资金需求方和供给方。交易所的综合类会员通过担任产品管理人的方式，将资金需求方的需求设计成为具体的金融产品。投资顾问再将发行出来的金融产品销售给资金供给方，资金完成从供给方到需求方的对接。
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金交所的募集流程
 
在资金投资层面，产品管理人需与交易所及银行开立三方共管账户，投资人将产品认购资金划付至共管账户后由产品管理人向交易所发送划款指令，交易所审核指令无误后通知银行将融资款项划付至融资方。
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金交所的兑付流程
在资金兑付层面，底层融资方在产品到期日前一天将兑付本息划付至共管账户，交易所确认资金到账后及在产品兑付当日向全体投资人兑付本息。
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金交所的合作优势
 
合作理由：
❶ 金交所业务范围非常广泛，产品种类和组合众多；
❷ 金交所具有盘活金融资产、便利企业融资等作用；
❸ 金交所有降低信息不对称、减小风险、提高交易效率的作用；
❹ 金交所受到多重监管，风控严格；
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客户利益
 
有助于金融市场交易的规范
有助于规避金融风险
金融资产交易所/中心作为金融资产交易的公共平台，在交易流程、交易规则、信息披露等方面都有较为系统的规定，能很大程度上规避金融风险；
国务院金融管理部门发布了规范金融市场交易的决定，对许多金融交易机构作出批准才能设立的规定。清理和整顿过后，金交平台已然走向正规化运作，相关金融风险已得到有效控制。
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